大宗商品价格明年有望止跌企稳

    央行工作论文对2016年经济判断谨慎乐观

    中国人民银行网站近日发布一篇由马骏、刘斌等撰写的题为《2016年中国宏观经济预测》的工作论文。论文称，铅板规格表在保持有力度的财政政策和稳健的货币政策的假设前提下，2015年全年实际GDP增速预计为6.9%，2016年全年实际GDP增速预计为6.8%。2015年CPI涨幅的基准预测为1.5%，2016年CPI涨幅的基准预测为1.7%。

    论文表示，目前我国宏观经济仍面临着不少下行压力，如企业利润增速低迷、过剩产能仍有待消化、出口需求疲软、银行不良贷款率呈上升趋势等，但总体上看，2016年支持增长的积极因素将有所增加，铅板规格表主要体现在房地产销售和土地出让收入企稳回升、稳增长和结构性政策的效果逐步显现、国外需求也有望缓慢复苏等上面。

    论文依据IMF对能源和食品等国际大宗商品价格走势的最新预测提出，2016年大宗商品价格将止跌企稳，能源、食品以及铁矿石价格的涨幅将逐步由负转正，且其平均价格指数都将高于今年，主要原因有三：首先，由于全球经济的复苏，世界能源需求将逐步恢复；其次，过去一年来油价低迷，不少油田已经停产，铅板规格表投资也在下降，供给面因素开始支持油价复苏；再次，市场对大宗商品价格未来走势的预期已经趋于稳定。

    国都期货研究所所长佟玲同意2016年大宗商品价格止跌企稳的判断。她认为，2016年全球大宗商品市场振荡缓升是大概率事件，前期跌幅较大的能源、金属板块或最先出现反弹。

    “虽然美联储即将进入加息周期，美元短期的强势回归将在一定程度上压制能源、金属等商品价格，但伴随着全球经济的进一步复苏，铅板规格表加之产业供给端的积极减产，大宗商品供需再平衡的支撑作用或超过美元对大宗商品价格的压制。”佟玲对期货日报记者说。

    佟玲预计，能源、黑色金属、有色金属或率先进入价格反弹周期，最有可能在2016年第二和第三季度出现强势反弹；贵金属受到逐利资金回流美元的影响，2016年表现不会太好，黄金价格进一步走低的可能性较大。“目前来看，铅板规格表2016年金融市场整体流动性将保持宽裕状态，A股市场有望走出慢牛行情，预计股指在2016年振荡上扬，市场流动性和汇率水平将决定具体高度。”佟玲说。

    无独有偶，中国社会科学院昨日在北京发布的“2016年《经济蓝皮书》”预计，中国股票市场2016年的运行轨迹将发生明显变化，铅板规格表市场价值波动中枢不会有太大变化，上证综指很可能在3200点至4000点的范围内波动，稳定健康的“慢牛”值得预期。

    该蓝皮书还预计，2016年中国经济增长在6.6%—6.8%，中国经济不会出现硬着陆。